二項式模型進(jìn)行實物期權(quán)估值的步驟
利用二項式模型進(jìn)行實物期權(quán)估值,有兩個步驟:
?。?)建立標(biāo)的資產(chǎn)價值變化網(wǎng)格圖。該圖的形式與圖1相同。方法是:利用標(biāo)的資產(chǎn)價值變化的上升因子和下降因子分別乘以標(biāo)的資產(chǎn)的初始價值,得出第一節(jié)點的數(shù)值;在此基礎(chǔ)上,各自又乘以上升因子和下降因子,得出第二節(jié)點的數(shù)值;依此類推。
?。?)建立實物期權(quán)估值網(wǎng)格圖。方法是:從圖1所示的終點節(jié)點開始,利用后推技術(shù)進(jìn)行反向推算,得出網(wǎng)格的起始點價值。

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