資本市場的作用

　　資本市場具有使資金從儲蓄者那里流向投資者手中的基本功能。

　　（1）資本市場的內(nèi)涵

　　資本市場是資本和資產(chǎn)的交易場所。資本市場包括證券融資和期限超過一年的中長期資金借貸以及產(chǎn)權交易的市場，劃分為股票市場、債券市場、基金市場、銀行中長期信貸市場和產(chǎn)權交易市場等，其融通的資金和資產(chǎn)主要作為維持簡單再生產(chǎn)（補償折舊）和擴大再生產(chǎn)的資本使用，因此稱為資本市場。

　　（2）資本市場的功能

　　資本市場的功能主要體現(xiàn)在為經(jīng)濟建設提供長期資金、優(yōu)化資源配置和促進體制創(chuàng)新三個方面。

　　1）資本市場具有融資功能，能夠為經(jīng)濟建設提供長期資金。

　　融資功能是資本市場最原始也是最基本的功能之一。

　　2）資本市場能夠有效地行使資源配置功能，優(yōu)化資源配置。這是資本市場的首要功能。一方面，通過金融機構和證券市場將儲蓄資金轉化為投資資金，通過產(chǎn)權交易，使資產(chǎn)向優(yōu)勢企業(yè)集中，以市場方式進行資源配置。另一方面，資本市場能夠?qū)⑸鐣�資金引導到資源配置效率較高的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)、地區(qū)中去。與有資金盈余的個人相比，金融機構具有收集信息和識別貸款者經(jīng)營管理才能與信用的優(yōu)勢，可以把儲蓄者的資金貸給優(yōu)勢企業(yè)和具有發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)、地區(qū)；在股票市場上，投資者通過選擇成長性好、盈利潛力大的股票進行投資，使資金逐漸流向效益好、發(fā)展前景好的企業(yè)，而通過拋棄收益低的企業(yè)的股票，使這類企業(yè)難以繼續(xù)籌集資金，被淘汰退市或在產(chǎn)權交易市場上被兼并重組；在債券市場上，效益好的企業(yè)發(fā)行債券的利率低、籌資成本小，而效益差的企業(yè)發(fā)行債券或無人購買或利率較高、籌資成本較大。因此，通過資本市場融通資金，使社會資金能夠向優(yōu)勢企業(yè)和產(chǎn)業(yè)集中，從而達到優(yōu)化資源配置的效果。

　　3）促進體制創(chuàng)新。

　　（3）資本市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用

　　資本市場對經(jīng)濟發(fā)展的作用表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1）拓寬儲蓄向投資轉化的渠道。

　　2）能夠促進完整的市場體系的形成。由于現(xiàn)代市場經(jīng)濟中物質(zhì)要素和人力資本要素的流動是以資本的投入和流動為前提，資本是市場經(jīng)濟運動的血液，因此，在這個市場整體中，資本市場居于中樞、軸心地位，是商品市場和其他生產(chǎn)要素市場的先導，是啟動商品市場和其他生產(chǎn)要素市場的“助推器”和“潤滑油”。只有作為市場體系核心地位的資本市場發(fā)展成熟和完善，一個真正的、完整的市場體系才能得以形成。

　　3）有助于推動經(jīng)濟結構的調(diào)整與優(yōu)化。經(jīng)濟結構的調(diào)整和優(yōu)化是靠投資結構的調(diào)整和優(yōu)化實現(xiàn)的。

　　4）促進國有企業(yè)轉換機制和國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整。

　　5）有助于推動政府職能轉變和改善宏觀調(diào)控。

　　6）能有效防止和化解銀行的金融風險。