房地產(chǎn)估價師《案例與分析》：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和傳統(tǒng)方法的定義

2012-12-20 10：32　　來源：　　字體：大小　　打印收藏

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　　房地產(chǎn)開發(fā)具有周期長的特點，其開發(fā)成本、管理費用、銷售費用、銷售稅費、開發(fā)完成后的房地產(chǎn)價值等實際發(fā)生的時間不盡相同，特別是大型的房地產(chǎn)開發(fā)項目。因此，運用假設開發(fā)法估價必須考慮資金的時間價值。但考慮資金的時間價值可有如下兩種不同的方式：①采用折現(xiàn)的方式，以下將這種方式下的假設開發(fā)法稱為現(xiàn)金流量折現(xiàn)法；②采用計算利息的方式，以下將這種方式下的假設開發(fā)法稱為傳統(tǒng)方法。

　　現(xiàn)金流量是指一個項目（方案或企業(yè)）在某一特定時期內收入或支出的資金數(shù)額?，F(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈現(xiàn)金流量。資金的收入稱為現(xiàn)金流入，相應的數(shù)額稱為現(xiàn)金流入量。資金的支出稱為現(xiàn)金流出，相應的數(shù)額稱為現(xiàn)金流出量?，F(xiàn)金流入通常表示為正現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流出通常表示為負現(xiàn)金流量。

　　凈現(xiàn)金流量是指某一時點的正現(xiàn)金流量與負現(xiàn)金流量的代數(shù)和，即：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量。

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