六、鋪底流動資金的估算方法

　　鋪底流動資金是保證項目投產初期，能正常生產經營所需要的最基本的周轉資金數額。鋪底流動資金是項目總資金中的一個組成部分，在項目決策階段，這部分資金就要落實。鋪底流動資金的計算公式為：鋪底流動資金=流動資金×30%

　　流動資金是指建設項目投產后，為維持正常生產年份的正常經營，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他生產經營費用等所必不可少的周轉資金。它是伴隨著固定資產投資而發(fā)生的永久性流動資產投資，它等于項目投產運營后所需全部流動資產扣除流動負債后的余額。

　　其中，流動資產主要考慮應收及預付賬款、現金和存貨；流動負債主要考慮應付及預收款。由此看出，這里所解釋的流動資金的概念，實際上就是財務中的營運資金。

　　流動資金的估算一般采用兩種方法。

　　（一）擴大指標估算法

　　擴大指標估算法是按照流動資金占某種基數的比率來估算流動資金。一般常用的基數有銷售收人、經營成本、總成本費用和固定資產投資等，究竟采用何種基數可依照行業(yè)習慣而定。所采用的比率根據經驗確定，或根據現有同類企業(yè)的實際資料確定，或依照行業(yè)（部門）給定的參考值確定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。

　　1.產值（或銷售收入）資金率估算法

　　流動資金額=年產值（年銷售收人額）×產值（銷售收入）資金率

　　例如。某項目投產后的年產值為1.5億元，其同類企業(yè)的百元產值流動資金占用額為17.5元，則該項目的流動資金估算額為：15000×17.5/100=2625萬元

　　2.經營成本（或總成本）資金率估算法

　　經營成本是一項反映物質、勞動消耗和技術水平、生產管理水平的綜合指標。一些工業(yè)項目，尤其是采掘工業(yè)項目常用經營成本（或總成本）資金率估算流動資金。

　　3.固定資產投資資金率估算法

　　固定資產投資資金率是流動資金占固定資產投資的百分比。如化工項目流動資金約占固定資產投資的15%一20%，一般工業(yè)項目流動資金占固定資產投資的5%～12%.

　　流動資金額=固定資產投資×固定資產投資資金率

　　4.單位產量資金率估算法

　　單位產量資金率，即單位產量占用流動資金的數額，如每噸原煤4.5元現金的估算流動資金額=年生產能力×單位產量資金率。

　�。ǘ�）分項詳細估算法

　　分項詳細估算法，也稱分項定額估算法。它是國際上通行的流動資金估算方法，應按照下列公式，分項詳細估算。

　　流動資金=流動資產一流動負債

　　流動資產=現金+應收（及預付）賬款+存貨

　　流動負債=應付（及預收）賬款

　　流動資金本年增加額=本年流動資金一上年流動資金

　　（三）流動資金估算應注意以下問題

　�。�1）在采用分項詳細估算法時，需要分別確定現金、應收賬款、存貨和應付賬款的最低周轉天數。在確定周轉天數時要根據實際情況，并考慮一定的保險系數。對于存貨中的外購原材料、燃料要根據不同品種和來源，考慮運輸方式和運輸距離等因索確定。

　�。�2）不同生產負荷下的流動資金是按照相應負荷時的各項費用金額和給定的公式計算出來的，而不能按100%負荷下的流動資金乘以負荷百分數求得。

　�。�3）流動資金屬于長期性（永久性）資金，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金（權益融資）方式解決。流動資金在生產期借款部分的利息應計入總生產成本的財務費用。

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